안녕하십니까?

이재남 입니다.

[답변1]

현재 D(r) > D(A) 상태이므로 금리하락 시 문제가 발생합니다. 따라서 금리 하락 시 이익을 볼 수 있으려면 현재의 SFR보다 낮은 Receiver Swaption을 사고 높은 Payer Swaption을 매각하여야 Zero-cost collar가 됩니다.

[답변 2]

ALM은 부채의 특성을 감안하여 자산운용을 하는 것이며, liability-driven inversting은 특정부채 상환목적으로만 투자가 이루어지는 경우입니다.

ALM이 다소 유연하고 폭넓은 의미하고 이해하시면 되겠습니다.

[답변 3]

다소 헷살릴 수 있는 방식으로 문제가 출제됩니다.

이 경우 CTD Bond의 BPV가 66.245라고 이해하셔야 합니다.

시험에 꼭 합격하시고

늘 건강하세요

이재남(배)