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  • 황경*
  • 2021 5월 FRM 파트2 합격 후기(경영학 재학생)
  • 조회수 607
  • 등록일 2021-07-20

타임라인
'19.12. 공부 시작
'20. 4. 코로나19로 인해 시험 연기(5월 -> 10월)
'20.10. 파트1 시험(합)
'21. 2. 파트2 공부 시작
'21. 5. 파트2 시험(합)

배경지식
파트1 시험 칠 당시 군 복무 중이었습니다. 수강했던 관련 수업은 회계원론, 재무관리, 경영통계 3개 과목 정도로 배경지식이 많지는 않았습니다. 어렸을 때 영어권 국가 거주 경험이 있어서 언어는 문제 없었습니다.

파트1
2019년 12월부터 인강 듣기 시작했습니다. 당시 주중엔 인강 0~2개, 주말에 6개정도씩 듣고, 점심시간이나 야간에 연등 받으면 시간 나는 대로 교재 읽으면서 복습했습니다. 절대적인 시간이 부족해서 4월에야 인강 한 바퀴 다 돌렸으니 제 입장에선 코로나로 시험 미뤄진 게 다행이었네요. Book 1, 3, 4는 그런대로 재밌게 들었는데 book2(퀀트)는 강의가 저랑 너무 안 맞고 내용도 생소해서 KOCW에서 모 대학 경영통계학 강의 하나 추가로 들었는데 이것도 큰 도움은 안 됐습니다. 그냥 슈웨저 교재 다독하고 문제 많이 푸는 게 가장 좋은 것 같습니다.

수험적합한 전략이라면 인강은 빠르게 한 바퀴 돌리되 공책에 필기를 꼼꼼히 하여 이후 복습이나 문제 풀다가 모르는 부분이 생겼을 때 굳이 교재 뒤지거나 강의 다시 들을 필요 없이 공책 확인하고 바로 이해할 수 있었던 게 가장 유효했습니다.

강의 1회, 교재 2회독(강의 들으면서 복습 1회 + 완강 후 1회), 그리고 문제만 계속 풀었습니다. 슈웨저 문제와 GARP에서 제공하는 practice exam 5개년정도 구해서 풀었습니다.(바이오닉터틀에서 찾을 수 있습니다.) 특히 GARP에서 제공하는 당해년도 문제는 꼭 두 번 이상 풀어보시고, 오답까지 확실히 정리하여 완벽히 숙지하는게 중요한 것 같습니다.

시험 치고 든 생각은 관련 개념이 확실히 잡혀 있고, 연습문제만 충분히 풀어 봤다면 '붙여 주려는' 시험이라는 생각이 들었습니다. 문제도 깔끔하고 직관적이었습니다. 참고로 시험장에 신분증으로 국문으로 된 평범한 운전면허 가져가셔도 됩니다. 굳이 여권 없으셔도 될 것 같아요.


파트2
전역하고 2021년 2월경부터 인강 듣기 시작했습니다. 학기+동아리 병행하느라 생각보다 진도가 늦어서 5/15 시험인데 4월 말에야 인강 다 들었습니다. 그마저도 Current Issues 부분은 시간 없어서 그냥 교재 읽는 것으로 때웠습니다. 총 공부량은 강의 1회 + 교재1회독 + 연습문제 5회(GARP practice exam 당해년도&직전년도 + 슈웨저 practice exam 2 + 이패스 모의고사 1) 정도였습니다. 바이오닉터틀과 네이버 'Viva La Vida' 블로그에 시험 문제 복기한 자료도 있던데 해당 내용 참고하시면 시험 준비에 도움 될 것 같습니다.

파트1이랑은 내용도 깊이도 너무 달라서 완전 다른 시험이라는 느낌을 많이 받았습니다. 파트1에서 다루는 내용은 사실상 금융 전 분야에 쓰이는 내용이었다면 파트2 내용은 진짜 리스크에 집중하여 배웠던 것 같네요. 문제도 파트1은 계산 문제가 비교적 많았던 반면 파트2는 개념을 묻는 Wordy한 문제가 대다수였습니다. 내용이 어려운 만큼 시험도 어려워서 4시간 다 써서 겨우 풀었네요. 턱걸이로 겨우 붙었습니다. 파트1과는 달리 파트2는 전반적으로 그렇게 친절하다는 느낌은 못 받았습니다. 연습문제 풀 때는 50/80 전후로 정답률 60% 겨우 넘겼던 것 같습니다.


효용
아직 뭣도 아닌 학부생이지만 감히 생각을 써 보자면 리스크 관련 분야에 취직을 희망하시면 가장 좋은 것 같습니다. 다만 그 외 모든 분야에서 활용도는 CFA가 더 나은 선택인 것 같습니다. 제 경우는 CFA 수험에 필요한 경력(4년)이 부족하여 꿩 대신 닭이라는 심정으로 FRM이라도 하자 싶어서 하긴 했는데, 그런 게 아니라면 CFA 도전하시는게 더 유용할 것 같습니다. 군 복무 + 학기 재학 하며 둘 다 초시로 붙었기에 기회비용이 크지는 않았으나 만약 그렇지 않다면, 특히 재수라도 한다면 과연 FRM이 시간, 노력, 비용에 비해 그 가치를 하는가 의문이 듭니다. 심지어 요즘 증권사나 4대법인, 컨설팅 등 채용 공고 보면 리스크 관련 채용 우대사항으로 프로그래밍 가능 인력을 더 선호하는 것 같습니다. 저 역시도 증권사나 운용사 면접에서 FRM 왜 했냐는 질문이 나오면 그냥 '금융에 이만큼 관심이 있고 노력을 했다, 금융 상품이나 리스크에 대해서는 다른 지원자보다 잘 알고 있다.' 정도로 대답합니다. 그래서 실제로 AICPA 생각도 하고 있고요.
물론 없는 것 보다 백 배 나은 것 같습니다. 파트1에서 다루는 내용은 여러모로 유용합니다. 특히 CFA와 달리 아무런 경력 없이 응시할 수 있다는 점이 큰 유인책인 것 같습니다.(경력 확인 잘 안 한다는 말이 있긴 합니다.) 레쥬메나 자기소개서에 녹이기에도 좋은 소재인 것 같습니다.

두서 없는 글 읽어 주셔서 감사합니다. 다들 좋은 결과 있으시기 바랍니다.

  • 정유*
  • 2021년 5월 FRM Part 2 시험 후기
  • 조회수 1061
  • 등록일 2021-05-24

1) 학부/직장/시험경력(?)

문과 출신 직장인입니다. 2020년 10월 동차 응시를 한 후 1차 합격, 2차는 불합격하였습니다. 회사는 100% 영어만 쓰는 곳이라 영어에는 큰 어려움은 없었습니다. 그렇지만 FRM 자체가 금융권 (특히 은행)을 중심으로 하는 시험이다 보니 그 쪽 관련 경력이 없는 저로서는 그 배경지식이나 컨텍스트를 이해하는데 시간이 많이 소요되었습니다.


2) 공부시간 (대략 3달 반)
2020년 10월 시험 때 한달 반에 걸쳐 이패스 동영상을 한번씩 정독하였습니다. 그러다가 결국은 시간이 모자라서 시험 2주 전에 Part 2는 포기하기로 하고 시험에 응시했습니다. 그리고 한동안 잊고 지내다가 구정 지나고 올해 2월부터 다시 책을 꺼내들었습니다. 분명히 책에 직접 깨알같이 필기한 흔적도 있는데 다시 동영상을 보니 모든 것이 새롭더라구요. 그냥 완전히 새로 시작하는 마음으로 동영상을 처음부터 다시 돌렸습니다. 2-3월은 평일엔 하루에 동영상 2-3개, 주말엔 5-6개 정도 보는 것으로 계획을 잡았습니다. 보통 1.8배속으로 돌려서 빠르게 소화하려고 노력했습니다. 3월말부터 4월은 매주 과목 하나씩 리뷰하는 것으로 계획을 잡았습니다. 물론 그 계획은 제대로 지켜지지가 않아서 5월 시험 2주 전에 휴가를 내고 못다한 리뷰를 마쳤습니다. 그 이후엔 5일 동안 한과목을 하루에 리뷰하는 것으로 계획했는데 그 역시 제대로 안 되었고 막판에는 과감하게 중요하다고 여겨지는 것 위주로만 복습했습니다. 시험 3-4일 전에는 Practice exam 을 풀었습니다.


3) 공부방법

Credit Risk: 김종곤 강사님 강의가 많이 도움이 되었습니다. 이해가 안 되는 부분은 무조건 다시 동영상을 보며 복습했습니다. 하지만 계산 문제가 나올 것이 어느 정도 정해져있고, counterparty credit risk 라는 입장에서 생각해보며 접근하는 것이 공부에 도움이 되었습니다.

Market Risk: 개인적으로는 제일 공부하기 어려웠던 과목입니다. VaR 과 ES 개념, Term Structure Models 등은 이해과 암기를 병행했고, Copula 나 extreme value theory 부분은 이해가 잘 안 되어 그냥 암기했습니다.

Operational Risk: 공부할 때는 용이하다고 생각했는데 막상 시험 문제나 practice exam 을 풀어보면 가장 어려웠던 과목입니다. 몇 안 되는 계산 문제 공식을 꼭 외우시고, 나머지는 여러번 읽고 암기와 이해와 흐름을 파악해야하는데, 여전히 문제에서 보기를 보면 헷갈리는 경우가 많습니다.

Liquidity Risk: 이 역시 작년부터 들어온 새로운 과목이라 김종곤 강사님 동영상을 보며 차근차근 공부했습니다. 왜 liquidity risk 가 더 강조되었고, 이런저런 개념들과 공식들이 왜 필요한지에 대해서 생각하며 공부하는게 도움이 되었습니다.

Investment Management and Current Issue: Marginal VaR, Component VaR, sharpe ratio, treynor measure, information ratio 등 기본 공식들은 확실히 암기하시는게 좋습니다. 단순 계산 문제여도 시험에서 보기가 여러개이고 불필요한 정보까지 같이 주어지면 쉽게 헷갈리게 되더라구요. Current Issues 는 2021년에 내용이 바뀌어서 따로 인터넷에서 관련 자료를 다운 받아 보려고 하였으나..결국 다 보지는 못하고 시험장에 갔습니다.
그냥 봐도 Post-libor, Climate change, COVID-19 관련 이슈는 당연히 나오겠구나 한 예측이 빗나가지 않았고, AI/ML에 관해서는 예상보다 더 많은 문제가 나왔습니다.

마지막 5일 동안 하루에 한과목씩 리뷰하려고 했을 때, 각 과목에서 연결되는 개념들끼리 cross checking 하면서 이해하려고 해보았습니다. 예를 들면 여기저기 나오는 VaR 관련 개념들 (CVaR, LVaR, MVaR, SVaR 등), Liquidity 관련 개념들. 또한 중요한 그래프 모양 같은 것들은 다시 한 번 보며 특징이 무엇인지를 파악하려고 했습니다 (eg. volaltility smiles, EE, EPE, swaption etc.)

그리고 김종곤 강사님 말씀대로 각 과목 소제목에서 중요한 컨셉이나 공식을 메모하는 방식으로 정리하려고 했는데, 이 역시 나중에는 시간이 모자라서 한과목은 스킵하고 바로 Practice Exam 으로 넘어갔습니다. Practice Exam 을 풀고 오답을 정리하면서 다시 한 번 제가 헷갈리고 있거나 커버하지 못한 부분을 찾아 다시 공부하였습니다.

4) 시험 당일
작년엔 동차 응시를 하고 완전 소진된 기억이 있는데, 이번에는 오후 시험만 있고 날씨도 나쁘지 않았네요. 작년엔 코로나 때문에 소지품을 시험장 내에 들고 들어가는것이 허용되었는데, 올해는 다시 모든 소지품은 복도에 두고, 시험장엔 신분증, 계산기, 시험 등록증만 들고 갈 수 있었습니다. 그래서 복도에서 공부하시는 분들이 많았습니다. 기분탓인지 모르겠지만 계산 문제보다는 많이 읽고 풀어야 하는 문제가 Practice exam 보다 훨씬 많았던 느낌입니다. 그래서 그런지 시간도 아주 빠듯했습니다. 1시간에 20문제씩 푸는 것을 처음 2시간 계획으로 잡았는데, 계속 시간이 밀렸습니다. 마지막 2시간은 헷갈리는 선지에 대해서는 깊게 생각하지 않고, 처음 오는 감대로 과감히 마킹하고 넘어갔습니다. 20% 정도는 확실히 답을 알고 풀었고, 나머지 50-60% 는 분명 1-2개는 틀린 것을 알겠는데 나머지는 알쏭달쏭한 선지들이 많았습니다. 그리고 나머지는 처음 감오는 대로 그냥 찍었네요.


참고로 시험장(서울대 글로벌공학관) 1층에 식당이 하나 있고, 시험 강의실 앞에 정수기가 있습니다 (저는 시험 중에 물 마시러 갈 시간은 없었습니다).

그럼 모든 분들께 합격을 기원하며 글을 마칩니다.

  • 최찬*
  • 군휴학기간 동안 국제FRM 도전, 합격수기
  • ★★★★★
  • 조회수 1682
  • 등록일 2021-01-10

안녕하세요 저는 군입대전 2019년 5월 국제FRM Part 1 Pass 군입대 후 군복무 중 공부를해서 2020년 11월 국제FRM Part 2를 Pass하게 되었습니다. 총 수험기간은 Part 1 3개월 Part 2 10개월 총 1년 1개월이 걸렸습니다.
다른 분들의 수험후기를 보니 상대적으로 짧은 기간에 동차합격하신 분들이 많으신데 정말 대단한 것 같습니다.
저는 평범한 3학년 경영학과 학생의 입장으로 수험후기를 작성하겠습니다. 그리고 Part 1의 경우 오래된 기억이라서 Part 2를 중점으로 후기를 작성하겠습니다

Market risk

이파트는 수학에 강한 한국인이시라면 무조건 점수를 따고가야하는 파트입니다. Part 2의경우 Part 1에비해서 수리적인 문제보다는 복합적인 개념을 문제가 많이 나오기때문에 수리적인 문제가 나오는 MR에 관한 부분에서는 무조건 맞추고 가셔야합니다. 이번 Part 2시험에서는 이자율 추정 모델의 CIR모델의 이자율 계산 문제가 나온걸로 기억납니다. 이파트에서는 이자율 기간구조 모델들과 Volatility smile 파트를 중요하게 보시는 걸 추천합니다

Credit risk

제가 공부하면서 가장 재미있게 공부한 파트입니다. 이파트에서는 구조화상품들의 구조, CCP, 머튼모델, 부도확률 계산등이 나오는데 이번 Part 2 에서는 머튼모델의 부도확률 구하는 공식을 이용한 단순계산문제 그리고 CCP고난도 문제등이 나왔습니다. CCP의 문제에서는 Netting을 연계해서 출제가 되었는데 Bionic Turtle에서 문제를 복기할때 많은 수험분들이 틀린 답을 도출했던걸로 기억합니다. 이파트를 공부했을때 CVA부분이 공부하기 힘들었는데 슈웨이저 책에서 나오는 CVA계산문제는 정말로 영양가가 없기때문에 Garp에서 제공하는 Mock Exam의 CVA계산문제를 푸는걸 추천드립니다 또한 PSA부분도 간과하시면 안됩니다. (올해 10월 11월 두번다 PSA,CPR에 관련된 문제가 나왔기 때문입니다.)


Operation Risk

하 이부분은 정말로 너무너무 외울게 많고 장황한 글때문에 공부하기 벅찼던걸로 기억합니다. 그래도 Basel 부분을 공부할때는 재미있었습니다. 이파트는 너무 지엽적인 내용이많아서 반복적으로 빠르게 책을 읽으면서 공부하는 걸 추천합니다 또한 이파트에서 나오는 계산문제인 RAROC과 adjusted RAROC문제가 나오는데 이문제는 꼭 맞추셔야합니다. 이번 11월 시험에는 RAROC관련 문제들중 세전수치값과 세율을 제공해 줫는데 RAROC은 세후인걸 꼭 기억하시고 함정에 빠지시면 안됩니다!

Liquidity risk

새롭게 추가된 파트입니다. 새롭게 추가된 부분이어서 어디서 문제가 출제될지 몰라 전파트를 다 공부했습니다. 제가 주로 공부했던 부분은 LVAR,Duration부분, 그리고 Repo파트 와 LTP부분을 중점으로 공부했습니다. 이파트의 경우는 제가 기억이 가물가물해서 시험장에서 어떤 문제가 나왔는지 기억이 잘안나네요.

RIM

이 파트는 수리적부분이 강한 파트입니다. 이 파트역시 MR처럼 한국인이 점수따기 좋은 파트이므로 계산문제 연습을 통해 점수를 최대한 많이 획득하셔야합니다. M.VAR, C.VAR 계산문제는 많이 연습하셔야 합니다

Current Issue

이 파트는 제가 시험을 준비하는 동안 밥먹거나 잠자기전 잉여시간을 활용하여 공부하였습니다. 평소에 경제신문을 즐겨읽는 편이라 재밌게 공부했던 걸로 기억합니다. 이 파트는 시간을 들여서 막 공부하시는 것 보다는 잉여시간을 이용하셔서 공부하시면 효율이 좋게 나옵니다 저는 이렇게 해서 1분위가 나왔습니다.

국제FRM Part 2의경우 문제수가 Part 1보다 적기 때문에 한문제 한문제가 모두 소중합니다 그래서 최대한 실수를 줄이시면서 정확하게 문제풀이 하시는 연습이 필요한 것 같습니다. 저의 경우 슈웨이져 Practice Exam 2회와 Garp에서 제공해준 Mock Exam 2개를 모두 풀고 들어갔습니다.
4개의 시험 모두 평균 57~58/80의 점수가 나왔습니다. 시간이 없으셔서 슈웨이져 Practice Exam을 풀지 Garp의 Mock Exam을 풀어야할지 고민되시는 분이시면 무조건 Garp에서 제공해준 Mock Exam을 푸셔야합니다. 이번 2020년 11월 Part 2에서도 Mock Exam의 문제들중 1개가 거의 그대로 출제되었습니다. 또한 Mock Exam문제들중 비슷한 유형의 문제들이 실제 시험에 나오기때문에 Garp의 Mock Exam은 무조건 푸시길 추천드립니다.

저도 군생활하면서 국제FRM 공부하느라 합격할 수 있을까라는 걱정과 불안감에 참 힘들었습니다. 하지만 저는 시험전날까지 묵묵히 꾸준히 공부를 하였고 시험장을 나올때는 붙었다는 강한 느낌을 받을 수 있었습니다. 저 말고도 다른 수험분들은 저보다 역량이 뛰어나신 분들도 많을 거라고 생각합니다. 한낱 경영학과 3학년 학생도 군생활하면서 공부하면서 붙었기 때문에 다른 수험분들도 열심히 공부하시면 붙을거라고 생각합니다. 국제FRM에 도전하시는 모든 수험생여러분들 정말 대단하시고 응원합니다.

마지막으로 국제FRM에 합격하도록 도움을주신 이패스코리아 FRM강사진분들과 관계자분들 정말로 감사드립니다. 이패스코리아 화이팅!!

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