안녕하세요. 이패스코리아 입니다.

<은행fp자산운용과목 채권파트에 대해 궁금한점 있습니다~!
첫번째 선생님께서 페이지192쪽 전환사채옆에다가 전환사채는 표면이율이 낮고 그 순서가 일반채권>bw>cb라고
하시고 200페이지 옵션부사채설명해주시다가 가격이 put채권>cb>일반채권>call채권이라고 설명해주셨는데 궁금한게 위쪽 부등호식에서는 일반채권이 제일큰데 아래쪽 부등호식에서는 제일큰 일반채권보다 cb가 더크다라고 해주셨는데 어떤게 맞는건가요??>

(답변) 1) 일반채권>bw>cb -> 표면이율(이자)의 크기를 비교한 것입니다.

2) put채권>cb>일반채권>call채권 -> 채권시장가격을 비교한 것입니다. 즉, 의미가 다른 것입니다.

<두번째는 203페이지 책내용에서 물가연동채권은 물가가오름에따라 금리도오르는채권으로 인플레이션위험이없는채권이다 라고나와있고 그다음에 인플레이션 위험이 없으므로 물가연동채권은 낮은수익률로발행된다고 나와있는데 이말뜻이 높은채권가격으로 발행된다는 뜻인가요??수익률과 채권가격과는 반비례관계기때문에 높은채권가격으로 발행된다는 뜻이 맞나요?? 아니라면 설명좀 부탁드립니다.>

(답변) 예, 정확히 맞습니다. 상대적으로 강점이 있으므로 낮은 수익률(높은 채권가격)로 발행됩니다.  

<세번째는 236페이지 실효수익률 식을 설명해주시면서 복리계산법에서 역산하면 손쉽게 실효수익률 식을 유츄해낼수 있다고 하셨는데요 예를 들어주시면서 채권을 10000에매입하고 2년후 11000에 매도했을시 실효수익률은?이라는 예를들어주셨는데요 전 복리법에서 식을 유추해내지않고 교재에 나와있는 식을 쓰고싶은데요 만약그렇다면 주어진 문제에서 채권매입가격10000은 교재식 p에 대입하고 2년후는 n에 대입하고 FV에다가 매도가격11000을 대입하는게 맞는건가요?? 좀 뭔가 이상한것같아서요 설명부탁드립니다>

(답변) n->2, FV->11,000, P->10,000을 대입하면 됩니다. 똑같습니다.

감사합니다.