안녕하세요. 이패스코리아 운영자입니다.

답변드리겠습니다.

1. 델타P/P = -D * 델타r+1/2*C*델타R^2은 실제채권가격 움직임을 구하는 식으로 두 가지가 더해진 것입니다

   즉, 수정듀레이션에 의한 변동폭(-D * 델타r) + 볼록성에 의한 변동폭(1/2*C*델타R^2)

   각각 별도로 공식이 도출됩니다. 공식을 증명할 필요는 없지만 공식도출과정이 궁금하시면 다른 채권교재를 참조하십시요.(예를 들면 투자자산운용사)

   FRM교재는 수정듀레이션에 의한 변동폭 구하는 사례만 싣고 볼록성에 의한 변동폭 구하는 것은 연습문제로 대체한 것인데

   이는 하위 과정에서 이미 학습이 되었다고 보는 측면과 시험에서 중요하게 다루지 않겠다는 측면이 있다고 보면됩니다.  

2. 실효듀레이션 값은 양수로 나와야 합니다(투자원금 회수기관의 의미이므로)

    그런데 가격과 금리는 반대방향으로 움직이므로 위아래 부호를 맞추다 보니 음수(-) 표기가 들어간 것뿐 부호는 의미가 작습니다.

    따라서 실제 계산시에는 절대값으로 산출해도 됩니다.  

감사합니다^^