안녕하세요. 이패스코리아 운영자 입니다.

강사님께서 답변을 주셨습니다.

p231 에 5번 해설 행사가격이 높은 (OTM) 옵션이라고되있는데 OTM 옵션은 행사가격이 낮은거 아닌가요? 행사가치없는??

(답변) 해설이 잘못되었습니다. 풋옵션은 행사가격이 낮을수록 OTM입니다.

p259 7번 ㄴ이 왜 맞는지 모르겟어요. 미국식옵션이라 해도 옵션의 가격이 내재가치보다 작을 수 있다.
증권사 수수료때문인가?

(답변)  미국식옵션은 권리행사시 내재가치가 보장되므로 이론적으로는 옵션가격이 내재가치보다 작을 수 없습니다. 다만 실제 시장은 수급에 따라 왜곡될 수도 있겠죠... 사실 애매한 지문이네요.(실제 시험에서는 명확한 전제조건이 주어질 것입니다)

p261 12번 보기 2번에 두 콜옵션이 모두 행사가치가 없어져서 ... 라고 되어있는데 콜옵션 하나는 매도포지션인데
행사가치가 왜나오는지 궁금해요

(답변) 주가가 낮은 행사가격 이하가 되면 두 콜옵션은 모두 OTM이 되므로 행사가치가 없겠죠. 따라서 권리행사할 일도 권리행사 당할 일도 없습니다. 그런데 최초 포지션 구축시 프리미엄 순지출이 발생하였으므로 그만큼 손실이란 의미입니다. 

p262 18번 보기 1번에 강세 '콜'이라는 말이 들어갓는데 풋옵션이 왜나오죠

(답변) 예, 1번 지문도 부정확합니다. 문제가 틀렸습니다.

19번에 방비콜은 미국식이라는거에요? 그리고 미국식옵션은 매수자와 매도자간 어떻게 연결되요?

중간에 매수자가 권리행사를하면 받아주는 매도자는 어떻게 연결되는거죠?

그리고 콜을 발행한다는게 콜을 매도하는거랑 다른 말인가요? p248 그래프 보니 이건 풋옵션매도 그래프인데

콜을 발행한것이 콜을 매도한다고 이해하고있었던 저로써는 이해가 잘 안가요 해결해주세요 ㅠㅠㅠ

(답변) 일단, 옵션매도와 옵션발행은 같은 의미입니다.

미국식옵션의 권리행사는 일반적으로 매일 장마감후 일정시간동안 신청에 의해 이루어집니다. 거래소는 권리행사 신청이 들어오면 최초 해당옵션을 매도한 투자자의 계좌에 이를 통보하는 형식입니다. 즉 파생상품은 계약관계이므로 하나의 계약별로 매수자와 매도자가 누군지 관리가 되고 있다고 보면됩니다.