안녕하세요. 이패스코리아 운영자 입니다.

정성기선생님의 답변이 도착하였습니다.

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(답변) 일리있는 말입니다. 하지만 본 문제는 3가지 헤지방법이 금리변동에 따라 헤지효과가 달라진다는 것을 확인하는 것이 핵심입니다.

그리고 강의하실때 (기출문제풀이 2단원, 10번째 강의 약 48분경)

풋매수,선물매도, 콜매도 그래프를 그려주시는데

풋매수 그래프가 제가 알던 콜매수, 콜매도 그래프를 기존에 제가 알던 풋매도 모양으로 그리시던데 어떻게 된건가요?

헤지문제면 그래프가 반대가 되는건가요? 잘 모르겠네요;;

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(답변) 그래프는 채권과 옵션이 결합된 결과입니다. 그런데 다음과 같은 결과가 됩니다.

1) 채권(또는 주식) + 풋매수 = 콜매수  -> protective put이라 함

2) 채권(또는 주식) + 콜매도 = 풋매도  -> covered call이라 함

이해되셨나요? 감사합니다^^