- Quanto option은 해외 call on index return(예: S&P)을 long 하고 여기서 비롯되는 환리스크(currency risk)를 forward
contract(at fixed rate 예: 1,000원/1달러)로 헷지하는 전략입니다. index return이 gain이고 환율(원화:price currency
/달러:base currency)이 평가절하(decreasing 예: 800원/1달러)되면 Quanto option의 가치는 높아집니다. 그 이유는 해외 index return을 국내통화로 환전할 때 forward contract의 fixed rate와 spot rate의 차이 만큼이 currency return (1000-800=200원)이 되기 때문입니다. 즉 Qunato option의 return = index return + currency return 이 되는 것입니다.
다시 말해서 index return 과 환율변화(국내통화/외화)가 반대일 때 Quanto option의 가치는 높아집니다.