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학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | 김종곤 강사님께 질문 있습니다. | 등록일 | 2019-02-12 |
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Book 1 Foundations of Risk Management CAPM 공부하면서 질문이 몇가지 생겼습니다. 1. 116 페이지에 있는 efficient frontier 위에 있는 포트폴리오들이랑 그 밑에 있는 점들 (B, A), 즉 global portfolio possibilities curve 의 테두리에 있는 점들은 전부 이론상 systematic risk 만 존재하는, 최대 분산된 well diversified 포트폴리오들인건가요? 예를 들어, 점 B 는 아주 잘 분산되있는 systematic risk만 존재하는 포트폴리오이기는 한데 weight 를 비효율적으로 배분하고 risk free asset 이랑 결합을 하지 않은 것이라서 Market P/F 보다는 좀 들 효율적일 뿐이라고 해석할 수 있는건지요? 2. 124 페이지의 전제 7번 (borrow/lend infinitely at risk free rate)은 그럼 risk free asset 을 무조건 같이 포트폴리오에 결합한다는것을 전제로 한다는 뜻인가요? 3. 139 페이지에 well diversified portfolio 는 beta 가 market portfolio standard deviation 분의 자기 portfolio standard deviation 으로 수렴한다고 써있는데 그럼 다른 말로는 beta 공식에 의하여 Rho (Market P/F 와 자기 P/F의 상관계수) 가 1로 수렴한다는 뜻인데 왜 well diversified portfolio 의 경우 상관계수가 1로 수렴하나요? 이부분이 그렇게 중요한 부분이 아니라고 말씀하신건 기억하지만 그래도 이해는 하고 싶어서 질문합니다. 꼭 well diversified portfolio 가 market portfolio랑 비교했을때 상관계수가 1로 수렴할거 같지는 않은데 왜 여기서 그렇게 설명하는건지 알려주시면 감사하겠습니다. |
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