안녕하세요?

Arbitrage는 동일한 위험을 가지고 있는 자산을 대상으로 대상 자산들의 시장 유동성이 뒷받침되어야 가능합니다. P55의 Liquidity Premium도 Treasury Bond시장이 기본적으로 유동성이 높으므로 가능하고, liquidity가 낮은 자산은 그렇지 않은 자산에 비해 Premium으로 보상받아야하므로 Liquidity premium을 Arbitrage profit으로 볼 수는 없습니다.

감사합니다.

김종곤