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학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | operational risk 안태욱 강사님 질문드립니다 | 등록일 | 2019-03-27 |
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안녕하세요? 2019년 교재 배송전 18년 교재로 오퍼를 다하고 나중에 배송온 19년 교재에서 추가된 3부분을 따로 보았는데 그중 바젤에대한 부분에 질문이 있어 질문드립니다. 0. Market VaR 방식 입니다. 크게 standardized measurement method와 internal model based approach가 있는데 일단 개념적으로 차이는 알겠는데 그럼 교재에 나온 max(VaR, ~ )이 부분은 공통적인 공식이고 이 VaR를 구할때 diversification effect를 고려 하냐 안하냐 차이인건가요? 1. SRC, IDRC, IRC, CRM 의 구분입니다.교재설명에도 나오듯이 SRC를 계산할 때 market VaR와 마찬가지로 VaR에 multiplier 붙히는 식으로 나와있고 SRC 계산자체는 문제에 나오질 않았는데, 이 때 crisis 전 trading book에 대해 default-sensitive한 것들에 대해 IDRC를 banking book과 마찬가지로 99.9% 1yr를 적용한다고 나와있고 crisis이후 default가 문제가아니라 유동성, 더 나아가서 credit spread의 문제였고 IDRC를 credit-sensitive로 IRC로 바꾸었 으며 더 나아가 default correlation에 대해 CRM으로 바뀌었다고 알고있는데, 이 때 2005년 IDRC가 적용되었을 때, 그럼 market risk capital을 구하는 방 식이 ㄱ. 이전 (market) VaR term이랑 SRC term은 사라지고 IDRC term이 붙는다는건지, 즉, VaR (99%, 10day) + IDRC (99.9%, 1yr) ㄴ. IDRC의 적용이 VaR term의 신뢰수준과 기간만 99.9% 1yr이고 SRC는 남아서 VaR (99.9%, 1yr) + SRC (99%, 10day) ㄷ. 단순히 VaR term (99.9% 1yr) 만 있는건지 ㄹ. VaR (99%, 10day) + SRC (99%, 10day) +IDRC (99.9%, 1yr) 어느것인지 궁금합니다. 2. 더 나아가 IDRC - IRC (or CRM)으로 바뀌면서 이 IRC와 CRM은 market risk capital 쪽에 additive 로 SRC처럼 + 개념인지 아니면 VaR의 신뢰수준과 기간을 변경하는 역할인지 알고 싶습니다. 또 이 때 SRC는 사라지는건지 따로 남아있는건지 즉 바젤 2.5 이후에는 market capital이 VaR + SVaR + IRC + SRC + CRM 이렇게 되는건가요? 3. 2019년 교재 에서 바젤3 개정부분내용에서 질문하고 싶습니다. 먼저 크게 개정 사항에대해 살펴보면 ㄱ. market : SA 허용 ㄴ. credit : standard는 weight 부분 세분화 (ex. residential mortgage 는 LTV로 차등) IRB는 A-IRB 제거, F-IRB만 사용 가능 ㄷ. Op : Only one SA for all bank ㄹ. CVA : Market에 포함, 1) BA-CVA, 2)SA-CVA, 3) 100% ㅁ. securitized product : 1) external rating, 2)SA ,3) Risk-weight 1250% (=capital 100%) ㅅ. Leverage : off쪽(derivatives) 좀더 자세히, G-SIBs는 capital로 Tier1만 가능 4. 이고 이 다음 챕터에 SA에 대해 공식들과 설명이 나오는데 이 BI이용한 공식은 operational SA인건가요?? 5. 그렇다면 market SA는 기존에 있던 standardized measurement method인건가요? 즉 VaR + ES(SVaR가 아니라) + IRC + CRM 인가요? 6. 또 CVA에서 Basic approach가 무엇인지 모르겠습니다. 또 CVA라는게 CCR을 market risk로 다루는거니 이떄 SA는 market SA인가요? 7. securitized product 에 대해서 앞서 내용중 이내용을 포괄하는데 CRM이라 보았는데 CRM과 이건 서로 다른 개념인가요?? CRM은 market risk 쪽에 붙 는데 securitized product는 external rating이 있는걸로 보아 credit 으로 다룬것같은데... 이건 이전 바젤중 market credit중 어느부분에 속하나요? 또 CRM은 market이 맞나요? 아 마지막으로 ...새로온 교재 p.328 추가된 부분에서 CCP waterfall 구조를 보면 1. The initial margin posted on the trade 2. The default fund contribution of the member 3. The default fund contribution of other members. 4. The equity of the CCP. 인데 Credit에서는 member꺼 margin 이랑 default fund하고 CCP가 어느정도 개입하고 (CCP문제없게) 그다음 loss mutualization 하면서 other member꺼 건 드리는 순으로 갔는데 어느설명이 맞는건지 모르겠습니다. 감사합니다. |
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