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학습질의응답홈>국제자격증>CFA>게시판>학습질의응답
| 제목 | lv 3 김종곤 강사님 답변 없으셔서 다시 올립니다 | 등록일 | 2019-06-03 |
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Test bank 3, p 164, 4번 관련 질문드립니다. 슈레이져 p271 마지막 문단에 다음과 같은 기술이 있습니다. "Because the floating-rate payor receives fixed cash flows, taking the receive-fixed pay-floating position in a swap increases the dollar duration of a fixed-income portfolio." 즉,fix receiver 는 더 긴 Duration를 가지게 됩니다. rec fix , Pay float = Bond fix - Bond Floating = D fixed - D floating > 0 (Duration increase) 그런데 Test bank3, 4번문제 풀이하실때, Rec flo , Pay fix 가 듀레이션을 늘린다고 말씀하셨습니다. 가지고 있는 floating 부채가 만기가 더 긴 fixed 부채로 전환되면서 듀레이션이 늘어난다고 덧붙이셨습니다. 제가 미리 풀었을때는 슈레이져를 따라서, Rec flo , Pay fix = Bond flo - Bond fix = D flo - D fix < 0 따라서 Duration 이 줄어든다고 생각했습니다. 둘다 해석이 가능한것 같아서 너무 헷갈려서, 이렇게 다시 문의 드립니다. 제가 어느 부분에서 잘못한 것인지, 슈레이져가 잘못 된것인지, 아니면 제가 해석을 잘못한 것인지 답변 부탁드립니다. 항상 감사합니다! |
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