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학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | PART1 Financial Markets and Products 박정준 강사님 질문드립니다. | 등록일 | 2017-05-04 |
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안녕하세요 2016년 교재 기준으로 질문드립니다. P129 covered call 첫 번째 문단 질문합니다. 1. 먼저 첫 번째 줄에 call을 매도하는 것이 covered call이란 말이 있는데, Long S란 말이 없는거 같아서요. Long S란 말이 없어도 covered call이 되는건가요? 2. 그 문단 마지막 문장 This strategy~ 이런말이 있는데, 이 말이 무엇인지 잘 이해가 되지 않습니다. 3. covered call에 대해 찾아보니, <이 전략은 시장이 상승기에 있을 때에는 수익을 제한하기도 하지만 하락기의 시장에서는 행사가격의 콜옵션을 매도해 얻은 프리미엄 수입으로 주가하락에 따른 위험을 줄일 수 있다는 장점이 있다.> 이런 말이 있는데요. 상승 시기는 이해가 가는데, 하락 시기 부분이 이해가 되지 않습니다. 주가가 떨어지면 결국 다 손실이 나는 구조 아닌가요? call을 같이 매도 하니까 위험을 줄일 수는 있겠지만, 결국 손해가 나는 구조인데 이걸 장점이라고 할 수 있는 건가요? 4. P129 마지막 문단 질문합니다. 1) 마지막 문단에서 2번째 줄 subsidizes는 어떻게 해석해야 되는간가요? 3번째줄 The buyer~부터 이해가 잘 되지 않습니다. 1) 그 문장에서 the purchased call to finish ITM. 이란 말이 있는데요 Call은 ITM에서 이익이 나는 구조인데 왜 finish 하는 것인가요? 2) 이때, the purchased call to finish ITM을 하면 ITM 부분이 X at high price 보다 큰 부분이 되는건가요? 그러니까.. ITM의 범위가 S>X(at low price)에서 S>X(at high price)로 바뀌는 건가요? 3) However 다음 문장도 잘 이해가 되지 않습니다. 설명 부탁드릴게요. 답변 부탁드립니다. 감사합니다. |
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