안녕하세요. 이패스코리아 운영자 입니다.

해당 강사님께 답변을 주셨습니다.

금융투자분석사 정오표는 8월 8일까지 취합하여 자료실에 올리도록 하겠습니다.

<답변>

위의 문제는 채권을 보유하고 있는 상태에서 헤지하는 방법입니다.

금리상승에 대비하여

첫째, 선물을 매도 -> 현재 가격을 고정

둘째, 풋매입 -> 손익이 콜매수 모양이 되므로 손실제한, 이익무한

셋째, 콜매도 -> 손익이 풋매도 모양이 되므로 손실무한, 이익제한  

따라서 금리가 큰 폭으로 상승(채권가격 큰 폭 하락)시 결과적으로 헤지효과가 큰 순서는

선물매도 > 풋매입 > 콜매도 순이 됩니다.

이해하셨나요?  그러면 반대로 금리하락시 또는 금리횡보시도 판단해보시기 바랍니다.

감사합니다.