안녕하세요. 이패스코리아 운영자 입니다.

(1)의 내용은 선물헤지거래에 관해서 설명을 해주신 부분입니다. 주식(현물)을 보유한

투자자의 입장에서는 주식이 떨어지는 위험을 가지고 있습니다. 따라서 그 위험을

회피(헤지)하기 위해서 반대 포지션(매도)의 선물을 거래를 하게 되는 것입니다.

강의 내용중에는 하락이 예상되는 선물매도를 조금하는 경우도 있겠지만 이 경우도

반대포지션인 선물을 매수하는 것이 일반적인 경우입니다.

(2) 수의 상환채권이란 채권의 발행자가 만기전 중도 상환할 수있는

권리(옵션)가 포함된 채권입니다.

채권발행자는 보통 금리가 떨어지게 되면  기존에 발행한 채권을 상환하고

떨어진 금리로 채권을 다시 발행을 하게 되는 것이 유리하게 됩니다.

일반으로 금리와 채권가격은 반대로 이루어지게 되는 것입니다만,

수의상환채권은 금리가 떨어지게 되면 일정수준까지는 채권가격이 올라가게 되지만

금리하락시 중도 상환이 이루어지게 될 가능성이 높아지게 되므로

일정수준이하로 떨어지게 되면 더이상 채권가격이 오르지 않게 되는 것이

일반 채권과의 차이입니다.

따라서 일반채권보다 수의상환채권은 발행자에게 유리한 채권이므로

시장에서는 일반채권보다 가격이 더 싸게 유통되어집니다.^^

감사합니다.