1. 'intertemporal marginal rate of subsititution과 expected return on saving은 inverse의 관계에 있다.'
( [MU t 가 증가시 R은 감소하므로 둘은 역의 관계에 있다] 로 저는 해석했습니다. ) - 맞습니다.

2. 'expected marginal utility of payoff is inversely related to the uncertainty of payoff'입니다.
( [미래가 uncertainty가 증가하면, 못살게될 가능성이 있으므로 MU t는 증가한다. 따라서 Uncertainty와 expected MU는 역의 관계이다.]로 저는 이문장을 해석했습니다.)
- 이부분에 대해서는 슈웨져나 Curriculum이나 헷갈리게 써놨다는 말씀을 본 강의에서 드렸습니다.
- uncertainty가 증가하면, 못살게될 가능성이 있으므로 MU t는 증가한다 --> 서로 정의 상관관계가 있습니다.
- Curriculum에서도 이렇게 설명하고 나서 uncertainty에 대한 risk premium을 받아야 하기때문에 수익률이 높다고 설명하고 있습니다. 그런데 수익률이 높다는 것은 MU_t가 작다는 것을 의미하기 때문에 앞뒤가 안 맞습니다.

- 결론은 uncertainty가 높다고 나오면 return이 커지고 MU_t가 낮다 이런 순서로 이해하셔야 할것 같습니다.
- Uncertainty 외 다른 내용으로 질문을 하면 MU_t가 커지는지 작아지는지를 경기, 소득 GDP로 설명을 해야합니다.

그리고 2, 3번은 text로 설명하기 어려워서 손으로 써서 사진으로 붙입니다. 참고하세요.