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학습질의응답홈>국제자격증>CFA>게시판>학습질의응답
| 제목 | 강사님 답변입니다. | 등록일 | 2019-04-30 |
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1. 483쪽에 "지역 헬스케어 지수의 수익률과 개별 자산의 수익률을 비교하기 위해 모델을 이용한다고 나와 있습니다." - 이렇게 사용할 수도 있습니다. 그런데 이 문제는 거기까지 가고 있지는 않구요. Health care에 투자하는 자금을 globally 어디에 투자할까를 고민하고 있는 얘기를 하고 있습니다. 즉 자산배분을 어떻게 할 것이냐에 대한 논의이기 때문에 Portfolio Construction입니다. 이것이 Return attribution이 되려면 각 region별 weight가 정해져 있는 BM이 필요하고 weight를 다르게 가져가는 부분은 Asset allocation에 의한 수익이 되고 각 Asset의 expected return(이것도 BM인덱스가 있을꺼고) 대비 나의 sub-port의 active return은 selection에 의한 수익이 됩니다. 2. 28번의 답은 APT 모델입니다. 좀 더 자세히 얘기를 하면 fundamental factor들을 이용한 APT 모델입니다. 본 강의에서도 말씀 드렸는데 Cahart 모델, Fama-French모델도 다 APT모델인데 fundamental factor들을 사용한 모델입니다. 3. 예측력은 IC로 평가하고 일반적인 펀드의 성과(메니저의 성과도 됩니다.)는 IR로 평가합니다. 문제에 어떤 것을 콕 찝어서 물어보는지 봐야할것 같습니다. 그런데 책에도 나와있듯이 IC나 BR은 estimation에 문제가 있기도 하기 때문에 일반적으로는 IR로 평가한다고 봐야할것 같습니다. -이상입니다. |
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