2차 결제하기(클릭)
위의 2차 결제하기 버튼을
클릭해주세요.
2차 결제 미진행시 배송료가
추가 결제될 수 있습니다.
학습질의응답홈>국제자격증>CFA>게시판>학습질의응답
| 제목 | level 2 김희상 강사님께 질문드립니다. | 등록일 | 2019-05-07 |
|---|---|---|---|
|
안녕하세요, 일전에 강사님께서 practice exam 책이 없다고 하셔서 본문과 함께 재차 올립니다. 첨부파일이 2개가 동시에 안 올려져 문제와 해설은 직접 올립니다. 문제는 다음과 같습니다. Which of the following choices is closet to the overall NPV for Porject 1, and is Holbrook correct to wait for more information before deciding on Project 2? A. The overall NPV Iis -$1 million, and Holbrook is correct. B. The overall NPV Iis -$1 million, and Holbrook is incorrect. c. The overall NPV Iis $13 million, and Holbrook is incorrect. 답은 B로서, 해설은 다음과 같습니다. overall NPV = -$7 million - $3 million + $9 million = -$1 million (project 1의 NPV를 구하는 위 부분은 이해가 갑니다. 그런데, project 2에 대해 Holbrrok이 맞게 결정 내렸는지 아닌지에 관한 해설을 보면) Without the option, the NPV of the production facility is negative, and the real option does not add enough value to make the overall project profitable. Holbrook is incorrect that he needs to wait for more information to make the decision on Project 2. If the NPV of the project without the option is positive, the analyst know that the project with the option must be even more valuable, and determining a specific value for the option is unnecessary. A real option adds value to a project, even if it is difficult to determine the monetary amount of that value. 현재 exapansion option을 고려하지 않은 기본적인 투자안의 npv가 $3 million, exapnsion option cost는 $2 million 인 상황입니다. 주인공은 expansion option이 제공해 줄 value, 즉 option value를 알기 전까지는 투자안에 대해 결정을 내리지 못하겠다고 분석가에게 이메일을 보냈습니다. 비록 기본적인 투자안의 npv가 $3 million으로 +값을 갖긴 하지만, 옵션을 추가함으로써 더 많은 이득을 취할 수 있다면 옵션을 사는 것이 더 나으므로, 옵션의 value를 알기 전까지는 투자안에 대한 결정을 내리지 못하겠다는 주인공의 말은 맞는 것 같습니다. 그런데 해설을 보면 설명은 그렇게 하고 있는 것 같은데, 답으로는 주인공이 틀렸다고 나와 있네요. 제가 이해를 잘못하고 있는 걸까요? |
|||
| 첨부파일1 | 20190507_074138.jpg(4.247MB) | ||
