1. 일반적으로 long term bond의 경우는 bad time에 대한 hedge 기능이 있습니다.
경기가 안좋으면 장기금리가 내려오고 기존 갖고 있던 long-term bond의 경우는 가격이 올라가기 때문입니다. (요즘이랑 딱 맞죠)
그래서 long-term bond의 수익률은 bad time에 좋고 이것을 positive correlation으로 본다면
short term bond의 수익률은 bad time에 long term bond에 비해 수익률이 안 좋다 정도로 해석할 수 있습니다.

2, Expected return을 P1으로 보시면 됩니다.
미래의 소비효용이 커지면 m_t가 커지면서 이자율이 낮아집니다.
그리고 미래의 소비효용이 커지기 때문에 현재는 saving을 하고 미래에 소비를 하게될것입니다.

이자율이 낮아지는데 saving을 한다는 것이 이상하죠? 그래서 두개를 각각으로 보셔야합니다.
인과관계로 들어가기 시작하면 무한 루프를 그리면서 아무 결론을 못 냅니다.

이자율이 낮아지기때문에 물가연동 zero coupon bond의 현재 가격이 비싸집니다.
(수익률이 낮기 때문에) 미래가격(?)이라는 말은 좀 이상하구요. 미래에는 액면 + 물가상승률만큼 합해진 금액을 받는것이니까, inflation에 대한 내용이 있어야 마무리가 될것 같습니다.

3. 커리률럼이 맞다고 생각됩니다. BM를 track한다고 했기때문에 리스크와 리턴이 둘다 작을꺼라고 생각이 됩니다. 일단 커리큘럼 우선으로 보시면 될것 같습니다. 다만 여기 포인트는 외부적으로는 active fund를 표방하기 때문에 fee가 passive 펀드에 비해서 높을것이고 그것까지 감안하면 IR이 (-)인 경우가 많아서 좋은 펀드는 아니다. 이정도가 될것 같습니다.

이상입니다.