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학습질의응답홈>국제자격증>CFA>게시판>학습질의응답
| 제목 | level 2 corporate finance 질문드립니다. | 등록일 | 2019-05-26 |
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안녕하세요, 강사님. 1. test bank 3번 문제에서 statement 3가 맞다고 나오는데, 슈웨이져 279pg에는 장외거래로 직접 대규모로 자사주를 사들일 때 현재 주가에 premium을 붙인 비싼 가격에 사 들인다고 나옵니다(greenmail 시나리오에서). 그렇다면 시험목적상, 자사주매입시 현재주가에 할증하거나 할인하는 두 경우 모두 가능다고 보면 될까요? 2. Earning에 변화가 없고 세금을 고려하지 않는다면, 자사주 매입, 현금배당, 주식배당, 주식분할 모두 그 자체로는 주주의 부에 영향이 없는 게 맞나요? 다만, 자사주매입을 현재주가보다 비싼 가격에 할 경우에는 주식을 팔고 나간 주주의 부는 증가하는 반면, 전체 지분이 감소한 것에 비해 회사의 cash가 감소한 부분이 더 클 것이므로 계속 남아있는 주주의 부는 감소한다고 보면 될까요? 3. test bank 7번 문제 해설에서는 이사회 의장과 경영자를 겸임하지 못하도록 하는 것이 반드시 효과적인 corporate governance를 위한 요구사항은 아니라고 설명하고 있습니다. 그런데 슈웨이져 314pg에서는 시험목적상, 경영자와 이사회 의장은 동일인이 아닌 게 바람직하다고 말하고 있습니다. 슈웨이져 내용을 따라가면 될까요? 4. 일전에 프로젝트 자금을 오로지 부채로만 조달할 경우에도 그 프로젝트의 실패에 대한 위험은 주주가 감당해야 하기 때문에 자기자본비용을 고려해야 한다고 하셨습니다. 그렇다면 이때 프로젝트에 대한 WACC를 구하는 건 시험 범위 밖의 문제인가요? 아니면 MM이론을 이용해 똑같이 구하면 되는 건가요? |
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