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학습질의응답홈>국제자격증>CFA>게시판>학습질의응답
| 제목 | level 2 portfolio management 질문드립니다. | 등록일 | 2019-05-28 |
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강사님, test bank 112번 문제가 도저히 이해가 되지 않습니다. 해설에서는 D포트폴리오가 investment sentiment factor portfolio, E포트폴리오가 business cycle factor portfolio이므로 그 앞에 붙는 0.09 = risk free rate + investment sentiment premium, 0.08 = risk free rate + business cycle factor premium 이라고 하는데, 이건 D와 E 포트폴리오가 APT 모델의 factor portfolio일 때만 해당하는 것 아닌가요? 현재 D와 E 포트폴리오는 macro ecnomic factor model의 factor portfolio로서, 서프라이즈가 난 경우 그 서프라이즈에 대한 민감도가 1이지, investor sentiment factor에 대한 민감도나 business cycle에 대한 민감도가 1은 아니지 않나요? 가령, investment sentiment의 예상값(investment sentiment premium)이 5%고 실제값이 2%가 나서 서프라이즈가 -3%가 났다면, 그 -3%를 곧이곧대로 return으로 반영하겠다는 의미지, investment sentiment의 예상값(investment sentiment premium) 5%에 대한 민감도가 1이라는 의미는 아니잖나요? |
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