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| 제목 | CFA 레벨3 리스크 및 리스크 파생 테스트뱅크 문제 질문입니다. | 등록일 | 2019-05-30 |
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레벨 3 테스트 뱅크 Book3 문제 질문입니다. 시험이 얼마 안남은 만큼 최대한 빠른 회신 부탁드립니다! 1. Risk Management (128쪽, 문제 44번) 문제 44번 해설 질문드립니다. 해설에서 현재 Moffett 옵션의 potentail credit risk가 옵션의 구매가인 2.86불이라고 나오는데 이건 이미 옵션 살때 upfront로 지불한 가격이니 credit risk와 상관없지 않나요? 여기서 potential credit risk는 현재의 옵션의 (in-the-money 가치)-(strike price)인 2불이 맞는거 같은데 확인 부탁드립니다. 아니면 현재 옵션의 전체 가치인 27불을 potential credit risk로 봐야하는 건가요? potential credit risk 계산 및 정답 확인 부탁드립니다. 2. Risk Derivative 문제(163쪽, 4번) 지금 현재 Floating loan에서 금리 상승 위험 헷지를 위해 Pay fixed swap을 long했는데요 (pay fixed swap) pay fixed swap은 풀어쓰면 short fixed bond & long floating bond라서 이 자체가 negative duration 을 갖고 있는 것으로 알고있습니다. 현재의 듀레이션에 pay fixed swap의 negative duration을 적용하면 현재에서 듀레이션이 줄었다고 보는게 맞지 않나요? (수업시간에 말씀해주신 현재 Floating에서 Fixed로 Liab가 바뀐거니 금리민감도_duration이 더 커졌다고 본다고 하셨는데, 이 말씀자체는 이해가 되는데, pay fixed swap이 negative duration을 갖고있는데도 불구하고 구조상 금리민감도는 커졌다고 봐야하는건가요?) 너무 혼란스러워서 질문드립니다. 참고로, 178번의 두번째 단락도 비슷한 내용인데, pay-fixed swap 들어가서, 마이너스 듀레이션 나오는 내용이 나오는데요. 서로 다른 방향으로 문제를 푸는거 같습니다. 3. Risk Derivative 문제(178쪽,26&27번) 해설을 보면, 26번의 경우, target modified cash duration으로 0.25를 적용하고 있는데, (여기서 target duration 이 그냥 0이 아니라 0.25로 들어가는 이유도 모르겠습니다.27번과 같이 그냥 0 기준으로 넣으면 안되는건가요?) 27번은 synthetic cash position 의 beta가 그냥 0으로 들어갑니다 ㅠㅠ 이게 맞는건가요? 같은 내용인거 같은데 기준점이 다르게 들어가는거 같아서 문의드립니다. 감사합니다. |
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