안녕하세요? 박정준입니다.

1. “sell a call option on a stock that is owned” 이므로 Long S + Short call 입니다.

2. Short call 했으므로, 주가가 올라가지 않으면 Short call하면서 들어오는 옵션프리미엄으로 현금이 유입됩니다.

3. 그냥 주식만 들고 있는 경우보다, 주식을 들고 있으면서 콜옵션을 Short한 경우 옵션프리미엄 만큼은 손실을 상쇄할 수 있습니다.

4. (1) Higher exercise 콜옵션을 숏하여 들어오는 프리미엄으로, Lower exercise 콜옵션 매입비용을 충당한다는 얘기입니다.

(2) 불콜스프레드는 주가 상승시 이익이 나는 구조입니다. 다만 위 쪽이 막혀 있으니(130쪽 참조) 제한적인 주가 상승이 예상되는 경우 사용합니다. 주가가 크게 상승할 것이라고 예상되면, 그냥 콜옵션을 매수하면 됩니다.

혹시 추가로 궁금하신 부분이 있으면 알려주세요.
감사합니다.