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시험/합격후기홈>금융투자자격증>펀드투자권유자문인력>시험/합격후기
| 제목 | 나의 꿈은 현재 진행형 | 등록일 | 2010-04-05 |
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◆ 들어가기 내가 가야 할 길을 막고 내 일을 방해하는 벽 때문에 포기하는 것이 아니라, 그럴수록 사명감에 불타 가슴이 뛰어야 한다. 실패해서 꿈이 깨지는 것보다 더 두려운 것은 도전 앞에서 스스로 꿈을 접는 나약함이다. - 권영설의《직장인의 경영연습》중에서 - ▶▶▶공부배경 및 수험도구 저의 경우는 현재 은행권에 근무하고 있으며 직장내 통신연수과정을 통해 공부할 수 도 있었지만 "금년 상반기에 금융관련 자격증 2개 이상 취득 목표"와 함께 "업무와 관련된 내용을 한번쯤 리뷰하는 기회 마련" 등을 이유로 시험을 준비하게 되었습니다. 바쁜 직장일로 인해 평일에는 거의 공부를 못했고 주말과 휴일에는 올인했으며, 오랜만에 공부하다보니 만학도로서의 체력과 암기력 저하로 인한 기억의 소실 그리고 수험준비를 위한 시간확보가 무엇보다도 힘들었습니다. 사실 시험준비를 제대로 하지 못하였으나 기존의 파투상과 공인중개사 시험에서의 공부가 금번시험에서 많은 도움이 되었고, 지난번 파투상에 이어 펀투상도 이패스코리아의 인강과 교재위주로 공부하였습니다. 개인적으로는 경쟁회사보다 교재와 교수님 강의부분에서 상대적인 비교우위에 있다고 생각되며, 이패스코리아의 문제집은 기본서의 중요지문을 그대로 실어 문제를 구성하여 기본서를 미처 보지 못한 부분을 상당 부분 보완이 가능합니다. 교재구성이 휴대용 요약집,진위형-빈칸채우기-기본문제-예상문제-모의고사로 구성되어 자습하기에도 안성 맞춤이며, 실제 시험장에서도 익숙한 지문들을 경험할 수 있었습니다. 그럼, 다른 분들의 합격수기와는 다른 각도에서 제 나름대로 이 자격증을 준비하시는 분들께 조금이라도 도움이 되었으면 하는 마음에서 몇자 흔적을 남겨 봅니다. ◆ 맛보기 ▶▶▶과목별 컨셉 따라잡기 저의 경우에 제 1과목(증권펀드)를 면제 받아 제2.3과목만 응시하였습니다. 공부할 시간이 많이 부족하신 특히 주경야독 하시는 분들을 위해 저의 서브노트에 담겨져 있던 내용중 일부를 소개해 드리고자 하며, 공부를 하신 분들은 제가 약자를 쓰거나 축약해도 알 수 있을 거라고 생각합니다. 시험이 끝나고 서브노트를 없애 버려서 수험교재를 다시 보면서 대략적으로 올리니 혹시 오타나 잘못된 부분이 있다면 너그러운 마음으로 양해 바랍니다.^^ ▲ 제2과목【파생상품 펀드】24/25 득점 0.공시대상 위험지표:계만(거래익일)시최(매일) ☞비교:블랙-숄즈 모형은 기초자산의 현재가격 0.자본시장법상 간투(펀드)의 종류:특단(파생결합증권 및 파생 투자X)혼 (의무비율X)부증 0.실물인수도 결제:10년 통(미엔유)금 0.완벽하게 숙지해야할 개념 (아래의 개념숙지로 반대개념 자동적으로 이해 가능) spread 축소예상→근수+원도→ bull spread 선물고평가(실제선물>이론선물)→현수+선도→매수차익거래(현물보유전략) 매도헤지:현물가격하락에 대비 선물매도 고지변수 스왑(long/payer's swap):금리상승시 포지션가치 상승 -고정금리채권 발행(매도)+변동금리채권 투자(매입) -변동금리채무(고정금리 수입)를 고정채무(변동금리 수입)로 전환 금리cap:미리정한 수준이상으로 금리상승시 가치발생 -자금차입자:금리cap을 매입하여 금리상승위험으로부터 보호를 받으면서 금리하락에 따른 혜택 ☞상승시 유리:고지변수 스왑,금리cap 매입, 금리 collar매입,FRA매입, PI 0.최대이익 무한:매수-call,put,straddle,strangle 상승장에서 유리:콜수/풋도/강스 횡보장에서 사용:레오시오 버티컬 스프레드 표준옵션대비 프리미엄 낮음:장애옵션,아시아옵션 높음:룩백옵션,조건부프리미엄 옵션 0. "베변"은 "세시"에 본다?(베타-변동성, 세타-시간) 감마:비선형지표,기울기 변화속도,가속도 ☞델타와 비교 0.역의관계: CDS 프리미엄:상관관계, 준거자산 회수율 백스프레드:매수를 크게하는 것 *상대개념:비율스프레드 0.유사개념:선택옵션-스트래들, 행사가격유예옵션-롤링헤지 0.이색옵션(장외옵션) -첨점수익구조:후디디 -시간의존:유미선행 - 다중변수:마포무스 피바퀀 0.비율:바스켓 옵션, static allocation strategy 금액:포트폴리오 옵션, constant mix strategy 0.파생형 인덱스 펀드의 종류 -운용목표:순알 -추종지수:섹주채 -운용방식:일레리 0.주요공식 정보비율=벤치마크대비 초과수익율/추적오차 완충치=포트폴리오 현재가치-보장치(포트폴리오 최저가치) 노출치(위험자산투자금액)=완충치x승수 위험평가액 산출 공식 -선물.선도:기초자산가격 x거래량(계약수)x승수 -옵션매수:옵션가격 x 계약수 옵션매도:put:행사가격 x 계약수 x 승수 call:행사가격과 기초자산가격중 大 x 계약수 x 승수 -스왑:기초자산 교환(o):기초자산가격+만기지급총액 기초자산가격교환(x):만기지급총액 실물리스크의 양=(시가평가액+잠재적 익스포져)X거래상대방의 위험가중치 참여율(%)=콜옵션가격 X 투자가능금액, 워런트 수익=참여율X 상승율 0.비교개념 PI=주식보유+풋매수(지수상승시 주식매도→구조화펀드와 반대)→ 콜매수 구조 복제 ☞protective put RC=채권매수+풋매도 →풋매도 구조 복제 ☞ covered call 동적자산배분전략(협의의 PI)=주식보유+채권매수 동적헤징전략=주식보유+선물매도 원금보존형 ELS/ 이자추출전략=채권매수+콜매수 0.ELD.ELS.ELF비교 -ELD.ELS 공통점:사전에 만기손익 확정, 고유계정과 혼합하여 자금운용 -ELS.ELF 공통점:배당소득 과세 ☞파생결합증권:ELS,ELF,합성 CDO, ELW,CLN..* CDS는 제외 0.신종 파생금융상품의 기초자산:"날씬"할려면 "탄소배출"? (날씨-신용사건-탄소배출권) 파생에만 차등화된 투자권유 준칙: 적정성원칙(적합성원칙x), 투자권유대행 금지 0.초보투자자에게 적합:인덱스 펀드/ 멀티에셋 펀드 0.전문투자자:투자규모 50억이상+계좌개설 1년 경과 재권유금지의 예외적용기간:1개월 ▲ 제3과목【부동산 펀드】 22/25득점 0.자본시장법상 부동산펀드의 법적형태: 조합(합명x)회신유익 -상장의무:회신 -이익차별,손익비차별:조합 -회사형펀드,정관:합유 -설립시 기명날인 또는 서명:조합익 -일반사무업무주체(x):신 0.자본시장법상 부동산펀드의 종류:대파준(증특혼) 실(개발경매임)권증 0.증권형펀드(부동산펀드)와 준부동산펀드(증권펀드)를 비교정리 요망 0.부투법상 리츠의 종류:자위(수익성 부동산)기발(임대형x) 0.제3자 위탁가능:개발임관 0.점검사항 -경공매형:전규체비 -대출형:사신인개 0.부동산 투자리스크:사(입시운)금법유인 0.부동산위험 관리절차:식류분대(감회보전) 0.부동산개발사업 -위험분석:위분민최 -단계:아예부타 금건마관 -3대필수조건:기부자 -자금조달방식:자대분 -단계별 리스크 요인:사("조건"환경"특성")'준(부검조 인수계)개입 -성공요인:입상개 0.리스크 유형 -대출형:인부 부상계 공손 -임대형:매(적법재물)건운청(매사추) -경공매형:투전법 자비 0.탄력성 -소득:수비상증, 수탄상감 -조세부담:공탄대(클수록)수(수요자,임차인), 수탄대(클수록)공(공급자,임대인) ☞비탄력적인 쪽의 조세부담이 큼 0.현금흐름 -영업상:가공기 유영순부 전소후 -매각:순미 전소후 0.전통적인 금융투자위험:시(신이주환상)신(미결확)운(거운시) 유사포(산거상) -체계적위험:경인자유(유동성위험) -비체계적 위험:금물유(유동성하락위험)관 0.부동산 가치분석과정:형추감결 0.대안투자의 특성:장기절전+높은 수수료 및 높은 부채비율 0.주요공식 -수익가격=순영업소득/자본환원율 -시점수정후 가격=사례가격x(가격시점지수/거래시점지수) -총자본수익율=순영업소득/총투자액 -요구수익율=무위험자산 수익율+위험할증율(시장위험+개별위험) 0.해외부동산 투자대상:대부주리 0.리파이낸싱:사업초기 고금리, 토지확보후 저금리 0.부동산 사업타당성 분석단계:조분종(조남종? 교수님이 아닌 조분종^^) 0.후순위대출 변제순위:대한주택보증-시공사-부동산 개발회사 0.해외펀드:국내의 자산운용사가 국내에서 펀드를 만들어 해외에 투자 *상대개념:역외펀드 0.대다수의 펀드 유형 -사전특정형-단위형-폐쇄형-대출형(대출방식)-해외부동산펀드(재간접) 0.주요 숫자 -워크아웃대상:PF대출합계 100억이상+3개월이상 연체(시공능력100위) -부동개발회사(PFV):설립자본금 50억이상+금융기관 지분 5%이상 -부동산투자회사 자본금:설립시 100억,영업인가 6개월경과후 100억 -자산관리회사: 설립자본금: 70억이상, 자산전문운용인력 5인이상 -100%:대여한도/ 자산유동화시장에서 SPC의 채권발행 -200%:차입한도/부동산펀드 레버리지 -공모부동산펀드에서 집투에 투자 50%초과(X): RP매도, 증권대여, 동일집투 운용펀드 0.소극적~ -부동산 관리행위 -유동화전문회사 -파생형인덱스 펀드 -핵심포트폴리오 ☞부동산펀드의 위험관리:정성적,사전적,적극적 0.의무화~ -개발형 부동산펀드의 사업계획서 작성 *실사보고서:현가비 재수금 -부동산펀드:환매금지형 펀드 설정 및 설립(예외규정 있음) -집투업자의 부동산펀드 운용:부동산전문인력 0.가장 중요(대표적)~ -경< |
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