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제목 | 채권투자의 이해 평가문제 7번 질문드립니다. | 등록일 | 2011-02-16 |
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표면이율 10%, 액면 10000원, 만기 3년인 할인채가 수익률 6.5%일때 단가가 8278.4원 이고, 만약 이 채권의 수익률이 1% 상승할 때 실제 채권가격의 변동폭을 묻는 문제였습니다. 듀레이션에 의한 채권가격변동폭이 -수정듀레이션 x 수익률변화분 x 채권가격 이므로, -Dm x 0.01 x 8278.4 인데 수정듀레이션을 구하는 방법을 모르겠습니다. 제가 계산한 바로는 이 채권이 3년 만기의 할인채 이므로, 만기에 받게되는 수익이 10,000 이니까 듀레이션의 계산식은 D = ( 10000 x 3 ) / 10000 = 3 이 되고, 수정듀레이션은 Dm = D / (1 + YTM/m) 인데, 할인채는 이자는 선공제 하기 때문에, 년간지급횟수를 1회라고 볼 수 있을것 같았습니다. 그래서, Dm = 3 / ( 1 + 0.065 / 1) 이기 때문에 Dm = 3/1.065 라고 계산되었습니다. 너무 답안에 끼워맞춘듯이 계산한감이 있어서 질문드리게 되었습니다. 정확히 어떻게 계산하는 것인지 , 또한 실제 채권가격의 변동폭이 233보다 적은지 어떻게 알수 있는지도 또한 알려주시면 감사하겠습니다.. |