안녕하세요.

이패스코리아 운영자입니다.

5월 15일에 시행된 제3회 재무위험관리사(국내FRM) 수험생 여러분들 수고 많으셨습니다.

열심히 노력하신 만큼 좋은 결과가 있으시길 진심으로 기원합니다.

[3회 재무위험관리사(국내FRM) 시험총평]

[제1과목 리스크관리기초]

(금융통계학)

2010년보다 쉬웠다고 평가합니다. 특히 당사의 FRM 문제풀이 및 문제풀이 특강에서 모든 문제(유형)를 설명하였으며, 당사 교육과정 및 특강을 수강할 경우 만점에 가까운 득점이 예상됩니다.

(채권분석)

듀레이션과 채권투자전략에서 절반이상 출제되었습니다. 고정채권과 FRN의 듀레이션을 이용하여 Inverse FRN의 듀레이션을 구하는 문제와 수정듀레이션을 이용하여 맥컬레이 듀레이션을 역으로 구하는 문제 정도가 까다로왔다고 볼 수 있습니다. 나머지는 대부분 예상가능한 문제들로서 평이한 형태였으므로 어렵지 않았을 것으로 판단됩니다.

(규제 및 컴플라이언스)

규제 및 컴플라이언스는 핵심 내용위주로만 학습했어도 충분히 정답에 접근할 수 있을 만큼 평이하게 출제되었고, 중요하다고 강조된 부분에서 골고루 다루어져 강의에 충실한 수험생이라면 무난하게 고득점을 할 수 있는 과목이었습니다.

[제2과목 금융선물 및 옵션]

(주가지수,개별주식선물/옵션)

옵션이 6문제, 선물이 4문제 출제되었습니다. 선물에서는 헤지수량을 이용하여 조정후 베타값을 역산하는 문제가 까다로왔고, 옵션에서는 배당금을 고려한 풋-콜 패리티 계산문제가 까다로왔습니다. 두 문제 이외에 나머지는 대부분 예상가능한 문제들로서 평이한 형태였다고 볼 수 있습니다.

(금리선물/옵션)

금리선물옵션은 계산문제가 4문제나 출제되었습니다. 특히 유로달러선물의 거래장소, 국채선물 손익계산, 국채선물의 헤지수량 계산, 유로달러선물 콜옵션의 이익계산, 스왑션 포지션 찾는 문제 등은 대비하지 않은 경우 풀기 어려운 문제들이었습니다. 전체적으로 쉽지 않았다고 판단됩니다.

(통화선물/옵션)

통화선물옵션도 단순하지 않은 문제들이 일부 출제되었습니다. 특히 교차환율의 계산, 주어진 현물환율과 선물환포인트를 이용하여 선물환 손익 계산식 찾기, 외환시장과 단기자금시장에 대한 정보를 이용하여 선물환 고평가 판단 후 차익거래 포지션 찾기, B&S 외환스왑을 찾기 등은 어려운 문제들이었습니다. 역시 전체적으로 쉽지 않았다고 판단됩니다.

[제3과목 장외파생상품]

(스왑)

스왑은 대부분 예상가능한 부분에서 출제되었습니다. 다만, 가장 실효수익률이 높은 이자계산방식 찾기, FRA 거래에서 손익판단, 비교우위 설명에서 틀린 답 찾기 등은 단순하지 않았습니다. 나머지 문제들은 평이하였으므로 전체적으로는 어렵지 않았다고 판단됩니다.

(장외옵션)

장외옵션도 대부분 예상가능한 부분(풋-콜패리티, 포트폴리오보험전략, 이항모형 계산, 장외옵션 종류)에서 출제되었습니다. 다만, 장외옵션 중 수익이 가장 큰 옵션 찾기, 풋옵션의 REE 계산 등 두 문제가 조금 까다로웠습니다. 나머지 문제들은 어렵지 않았다고 판단됩니다.

[제4과목 리스크관리기법]

4과목 리스크관리기법의 경우 전체적으로 평이한 난이도의 수준이었습니다. 전체적인 난이도는 중하 정도로 평가할 수 있겠습니다.