안녕하세요. 이패스코리아 운영자 입니다.

정성기 선생님의 답변이 도착하였습니다.

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기본서를 공부하거나 강의를 들을때도 보면 스왑딜러가 20-30BP 이런식으로 고시를 하면 이것은 변동금리와 교환되는 고정금리의 금리로서

변동금리를 지급하고 고정금리를 받는 스왑을 할때는 딜러가 많은 30을 받고
변동금리를 수취하고 고정금리를 주는 스왑을 할때는 딜러가 적은 20을 주는걸로 알고 있었습니다.

질문드렸던 문제에선 딜러입장에서는 이 스왑이 OTM에 해당하므로 행사하지 않을 것입니다.

그런데 스왑가격은 20-30BP라고 되어 있는데 여기서 20-30BP가 제가 위에서 적었던대로 변동금리와 교환될때 주거나 받

는 고정금리의 관점이 아닌 스왑의 매도가격으로 적용이 되는건가요?아니면 제가 알고 있는 위에서 말씀드린

변동금리와 교환되는 고정금리의 개념자체가 스왑의의 매도가격인건가요?

BID(매수율) OFFER(매도율)인것은 알고 있으며 이것은 역시 변동금리와 교환될때 적용되는 고정금리라고 알고있습니다
(페이스왑이냐 리시브스왑이냐의 관점)

다시 돌아와서 딜러입장에서 작은걸 주고 큰걸 받는 개념을 변동금리와 교환되는 고정금리라는 관점이 아니라 스왑의 매

도(딜러입장에선 매수)에 따른 가격으로 봐야하는건가요?

이부분에서 혼동이 생겨 질문드렸습니다.바로 잡아주시면 감사하겠습니다.

(답변) 스왑션은 스왑을 체결할 옵션이므로 프리미엄을 주고 받는데 20-30BP가 바로 프리미엄입니다.(즉 스왑금리가 아닙니다.)

예) 2*5 4% P스왑션 20-30bp => 2년 후 권리행사시 3년만기 4% P스왑을 체결할 옵션의 프리미엄을  20-30bp로 하자고 고시한 것

20-30bp의 의미는 지난번에 설명드렸으므로 아시죠^^

감사합니다.