안녕하세요. 이패스코리아 운영자 입니다.

정성기선생님의 답변이 도착하였습니다.

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정성기 강사님 안녕하세요?
2011 파생상품 투자상담사 핵심요약을 듣는 수강생입니다.

다름이 아니오라 ELW 투자지표 패리티에 관한 질문이 있어서요.
패리티라는 것은 권리행사시 얻게 될 이익 또는 손실을 말하는 것으로 ,100보다 커여 내재가치가 존재한다고 설명하셨는데요.
아울러 내재가치를 가질려면 ITM인 경우여야만 가능하다고 하셨습니다.

공식 패리티(%)=(주식가격/행사가격)*100 을 살펴보면,
주식가격이 분자에 위치하였고 100% 이상의 값을 가질려면 주식가격>행사가격이어야만 합니다.
이는 콜ELW의 경우에는 이해가 갑니다.

하지만 풋이 ITM이 되려면 주식가격<행사가격이 되어야 하고,
그렇게 되면 공식상 100% 이하의 값을 가지게 되는데 풋은 100보다 작은 값을 가져야 내재가치를 가지게 되는 것이 아닌지요?

강사님의 명쾌한 답변 기대하겠습니다.

(답변) 기본서에는 콜만 소개되어 있는데 풋도 당연히 있습니다.

콜의 패리티(%)=(주식가격/행사가격)*100, 풋의 패리티(%)=(행사가격/주식가격)*100이 됩니다. 즉, 콜과 풋은 반대로 계산합니다.

따라서 콜, 풋 모두 100%보다 크면 내재가치를 갖게 됩니다. 감사합니다^^