안녕하세요. 이패스코리아 운영자 입니다.

정성기 선생님의 답변이 도착하였습니다.

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1과목 선물파트 54번문제
금리선물에서 정상시장의 특징이 아닌것은?

1.수익률곡선이 우상향한다.

2.선물가격은 현물가격보다높게 형성된다.

3.원월물가격이 근월물가격보다 낮게 형성된다.

4.장기선물가격이 단기선물가격보다 낮게 형성된다.



답이2번이라는데 맞나요??

원래는 정상시장(콘탱고)은 원월물>근월물, 장기>단기, 선물>현물 이 정상아닌가요????



그리고 한문제 더 질문할께요



1과목선물파트59번문제
수익률곡선이 우상향하는 일반적인 상황에서 스프레드가 확대될것으로 예상하는 경우 바람직한 포지션은?

1.근월물매수+원월물매수

2.근월물매도+원월물매도

3.근월물매수+원월물매도

4.근월물매도+원뭘물매수


답이 3번이라는데 맞나요??
해설에는 정상시장이면 원월물가격보다 근월물가격이 높은 상황이므로 스프레드 확대 예상시 근월물매수 원월물 매도라는데 제가알기로는 원월물이 위에있고 근월물이 밑에 있어서 스프레드가 확대될것으로 예상하면 원월물매수 근월물 매도로 알고있는데 답이4번아닌가요?

자세한 설명 부탁드립니다.

(답변) 위의 문제는 금리선물이므로 정상시장의 의미도 주가선물과는 반대가 됩니다.

이유는 선물가격결정시 보유비용(비용-수익)때문인데

1) 주가선물 => 비용 > 수익 => 선물>현물, 원월물>근월물 이 정상

2) 금리선물 => 비용 < 수익 => 선물<현물, 원월물<근월물 이 정상  => 주가선물과 반대

이해하셨나요? 감사합니다^^