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학습질의응답홈>금융투자자격증>파생상품투자권유자문인력>게시판>학습질의응답
| 제목 | 앞의 질문 추가 질문입니다. | 등록일 | 2012-02-14 |
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파생상품 2권 p146 9번문제 질문입니다. 정답이 4번이라고 되어있습니다. 나머지도 1,2,3은 답이 아닌걸 알겠고 4번에 OTM옵션이므로 A은행은 20bp의 프리미엄 이익만 발생한다라고 되어있는데 OTM옵션과 프리미엄수익이 생기는건 알겠는데 20bp라는 프리미엄은 어떻게 계산해서 나온것인가요? 스왑션 가격이 20-30bp의 원리에 대해서도 설명부탁드리겠습니다. (답변) 답변드립니다. 이 문제에서는 A은행이 딜러인지 고객인지가 중요한데 고객으로 보아야 합니다. 딜러는 고객에게 프리미엄을 수취할 때는 큰 것, 지급할 때는 작은 것을 적용하므로, 이 경우 A은행이 스왑션을 매도하여 딜러에게 프리미엄을 받았다면 작은 20bp가 될 것입니다. 감사합니다^^ ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 안녕하세요 강사님 제가 앞에 이렇게 질문을 드렸고 답변을 받았는데 다른사람들도 다 볼 수 있는 학습질의응답게시판에 올리기 시작하다보니(예전에는 학습질의 응답게시판이 있는지를 몰라서 1:1상담으로 계속 질문을 드렸습니다) 궁금한걸 상세하게 기재를 하지 않아서 원하는 답변을 구할수가 없었습니다. 본질문입니다. 기본서를 공부하거나 강의를 들을때도 보면 스왑딜러가 20-30BP 이런식으로 고시를 하면 이것은 변동금리와 교환되는 고정금리의 금리로서 변동금리를 지급하고 고정금리를 받는 스왑을 할때는 딜러가 많은 30을 받고 변동금리를 수취하고 고정금리를 주는 스왑을 할때는 딜러가 적은 20을 주는걸로 알고 있었습니다. 질문드렸던 문제에선 딜러입장에서는 이 스왑이 OTM에 해당하므로 행사하지 않을 것입니다. 그런데 스왑가격은 20-30BP라고 되어 있는데 여기서 20-30BP가 제가 위에서 적었던대로 변동금리와 교환될때 주거나 받 는 고정금리의 관점이 아닌 스왑의 매도가격으로 적용이 되는건가요?아니면 제가 알고 있는 위에서 말씀드린 변동금리와 교환되는 고정금리의 개념자체가 스왑의의 매도가격인건가요? BID(매수율) OFFER(매도율)인것은 알고 있으며 이것은 역시 변동금리와 교환될때 적용되는 고정금리라고 알고있습니다 (페이스왑이냐 리시브스왑이냐의 관점) 다시 돌아와서 딜러입장에서 작은걸 주고 큰걸 받는 개념을 변동금리와 교환되는 고정금리라는 관점이 아니라 스왑의 매 도(딜러입장에선 매수)에 따른 가격으로 봐야하는건가요? 이부분에서 혼동이 생겨 질문드렸습니다.바로 잡아주시면 감사하겠습니다. |
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